继9月份出口高位回落后，10月出口量延续下跌趋势，环比下降达205万吨，出口量的大幅回落与我们之间的预期相符。

　　受次贷危机的影响，全球经济放缓趋势明显，美国、欧盟、日本等主要经济体呈现负增长，金融危机对实体经济的侵蚀愈发显著。所引发钢材需求的大幅下滑，使得钢价在7月份步入下跌通道，在8、9、10三个月内跌幅逐渐放大。10月份所执行的出口合同，签订时间一般是在8、9月，所反映的也是8、9月份的国际需求。因此10月出口大幅回落的原因也就不难理解，一切都是需求惹的货。

　　受经济放缓以及需求的萎靡，全球钢市降价潮此起彼伏，10月份钢价跌幅创新高，其中CRU指数单月跌幅22.19%、中钢协指数月跌幅达到24.59%，在钢价不断的下行过程中，国际、国内差价有进一步缩小的趋势，同时大幅的降价所引发的买方观望心态浓厚，因此伴随钢市的持续调整，后期出口仍面临继续回落的压力。

　　8月、9月出口所占国内粗钢比例达到15.82%、12.15%，出口已经成为国内平衡过剩供给的重要途径。目前，需求下滑所引发的钢厂减产愈演愈烈，面对高企的库存，钢厂不计成本的抛售并未刺激有效需求的回暖，而出口的大幅回落无疑将引发资源的回流，从而进一步加大国内供给的压力，将使得弱势的钢铁行业面临持续调整，因此维持对于行业“中性”的评级。